EPS란 무엇일까? 기업의 이익을 볼 때 함께 알아야 하는 이유
기업을 공부하면서 매출과 영업이익을 보기 시작하니 또 하나 자주 등장하는 숫자가 있었습니다.
바로 EPS입니다.
처음에는 기업이 돈을 얼마나 벌었는지는 순이익을 보면 되는 것 아닌가 싶었습니다.
그런데 주식 관련 정보를 보다 보면 순이익과 함께 EPS가 자주 등장했고, PER을 계산할 때도 EPS가 사용됐습니다.
도대체 왜 기업 전체의 이익을 놔두고 ‘주당 이익’을 따로 보는 걸까?
이 질문에서 EPS 공부를 시작했습니다.
EPS란 무엇일까?
EPS는 Earnings Per Share, 우리말로는 주당순이익이라고 합니다.
쉽게 말하면 회사가 벌어들인 순이익을 주식 한 주당 얼마씩 돌아가는지 계산해본 숫자입니다.
기본적인 계산은 다음과 같습니다.
EPS = 당기순이익 ÷ 유통되는 주식 수
예를 들어 어떤 회사가 1년 동안 10억 원의 순이익을 냈고 주식 수가 100만 주라면,
10억 원 ÷ 100만 주 = 1,000원
EPS는 1,000원이 됩니다.
기업 전체로 보면 ‘10억 원을 벌었다’는 것이고, 주식 한 주를 기준으로 바꿔보면 한 주당 1,000원의 이익을 냈다고 이해할 수 있었습니다.
순이익이 늘면 EPS도 늘어날까?
처음에는 당연히 그렇다고 생각했습니다.
회사가 돈을 더 많이 벌었으니 EPS도 올라가는 것이 자연스러워 보였습니다.
예를 들어 주식 수가 그대로인 상태에서 순이익이
10억 원 → 15억 원
으로 늘어난다면 EPS 역시
1,000원 → 1,500원
으로 증가합니다.
이렇게 보면 어렵지 않습니다.
그런데 공부하면서 한 가지를 더 알게 됐습니다.
EPS는 순이익뿐 아니라 주식 수의 영향도 받는다는 점입니다.
이익만큼 주식 수도 중요했다
이번에는 조금 다른 상황을 생각해봤습니다.
어떤 회사의 순이익이 10억 원에서 12억 원으로 늘었다고 해보겠습니다.
분명 회사가 벌어들인 돈은 증가했습니다.
그런데 주식 수도 100만 주에서 150만 주로 늘어났다면 어떻게 될까요?
기존에는
10억 원 ÷ 100만 주 = EPS 1,000원
이었습니다.
하지만 이후에는
12억 원 ÷ 150만 주 = EPS 800원
이 됩니다.
회사의 전체 순이익은 늘었는데 한 주당 돌아오는 이익은 오히려 줄어든 것입니다.
이 예시를 보고 나니 왜 EPS를 따로 확인하는지 조금 더 이해할 수 있었습니다.
단순히 회사가 얼마를 벌었는지만 보는 것과 내가 가진 한 주를 기준으로 얼마의 이익을 만들어내고 있는지를 보는 것은 다른 이야기였습니다.
EPS가 높으면 좋은 회사일까?
여기에서도 숫자 하나만 보고 판단해서는 안 된다는 생각이 들었습니다.
EPS가 높은 회사라고 해서 무조건 좋은 회사라고 볼 수는 없습니다.
기업마다 주가도 다르고 발행된 주식 수도 다르기 때문에 서로 다른 회사의 EPS 숫자만 단순하게 비교하는 것에는 한계가 있습니다.
저는 오히려 한 기업의 EPS가 몇 년 동안 어떻게 변하고 있는지를 살펴보는 것이 더 이해하기 쉬웠습니다.
기업의 이익이 꾸준히 증가하면서 EPS도 함께 성장하고 있다면 회사가 한 주당 만들어내는 이익 역시 증가하고 있다는 것을 확인할 수 있기 때문입니다.
반대로 순이익은 늘었는데 EPS가 줄었다면,
“왜 이런 차이가 생겼을까?”
를 확인해볼 필요가 있습니다.
PER을 공부했던 내용도 다시 이해됐다
EPS를 공부하고 나니 앞에서 배웠던 PER도 조금 더 선명해졌습니다.
PER은
주가 ÷ EPS
로 계산합니다.
예전에는 PER 공식에 EPS가 들어간다는 것을 그냥 외웠습니다.
하지만 이제는 기업의 주당 이익이 달라지면 PER 역시 달라질 수 있다는 것을 이해하게 됐습니다.
결국 PER과 EPS도 서로 떨어져 있는 숫자가 아니었습니다.
기업이 실제로 벌어들이는 이익 → 한 주당 이익인 EPS → 그 이익과 현재 주가를 비교하는 PER
이렇게 연결해서 생각하니 각각 따로 외울 때보다 훨씬 이해하기 쉬웠습니다.
이제 EPS를 보면 무엇을 확인할까?
앞으로 기업을 볼 때 EPS 숫자가 보이면 단순히 높고 낮음만 확인하지 않으려고 합니다.
제가 먼저 확인해보고 싶은 것은 다음과 같습니다.
- EPS가 몇 년 동안 증가하고 있는지
- 기업의 순이익도 함께 늘고 있는지
- 순이익과 EPS의 움직임이 다르다면 이유가 무엇인지
- 주식 수에 큰 변화가 있었는지
- PER과 함께 보면 현재 주가는 어떻게 평가되고 있는지
특히 한 해의 EPS 숫자보다 변화의 이유를 찾아보는 것을 기억해두려고 합니다.
오늘 공부한 내용 요약
EPS는 기업의 순이익을 주식 한 주당 얼마인지 나타낸 지표입니다.
처음에는 기업의 순이익만 확인하면 충분하다고 생각했지만, EPS를 공부하면서 같은 이익도 주식 수에 따라 한 주당 돌아오는 몫이 달라질 수 있다는 것을 알게 됐습니다.
이번 공부에서 제가 가장 기억하고 싶은 것은 이것입니다.
회사의 이익이 늘었다고 해서 EPS도 반드시 같은 비율로 늘어나는 것은 아니다.
순이익과 함께 주식 수도 영향을 줄 수 있기 때문입니다.
앞으로는 EPS가 올랐는지 내렸는지만 보기보다 왜 그렇게 변했는지를 한 번 더 살펴보려고 합니다.
기업을 보는 숫자가 하나씩 늘어나고 있지만, 이제는 각각의 숫자를 외우는 것보다 숫자들이 어떻게 연결되어 있는지를 이해하는 것이 더 중요하다는 생각이 듭니다.
함께 보면 좋은 글
📚 돈공부를 처음 시작하셨나요?
1편부터 차례대로 읽어보시면 돈공부의 흐름을 이해하는 데 도움이 됩니다.
👉 행복백수 돈공부 시리즈 전체 보기
이 글은 맞벌이 엄마가 직접 공부하며 작성한 콘텐츠입니다.
출처를 밝힌 일부 인용은 가능하지만, 본문 전체의 무단 복제 및 재배포를 금합니다.
🔗 https://happybaeksu.com